策略剖析

国际国内大豆市场多空因素、长期和短期因素共振，短期看，南美2012/13年度大豆集中上市之前，全球大豆主要供应主体仍是美国，美国供应趋于紧张，给市场提供短期炒作因素；中长期看，南美大豆将在1个多月以后集中上市，南美丰产将弥补供应的紧张，市场将现压力。此外，美国农业部农业展望论坛预估2013/14年度美国大豆产量将大幅增产，给市场施压。豆类市场恐在压力下呈现弱势，关注美豆是否向下突破选择方向。

主要观点

1.      南美2012/13年度大豆丰产，改善全球大豆供需紧张局面；

2.      美国2012/13年度大豆期末库存偏低，短期支撑市场；

3.      USDA农业展望论坛：美国2013/14年度大豆产量大幅增加；

4.      国内植物油库存高企，油厂挺粕意愿强，豆粕是大豆压榨需求的推动力；

国都期货 2013年03月 大豆月报.doc

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