本周(1月6日)港口棕榈油价格小幅上涨，但市场购销仍然冷清，价格的上涨动力不足。监测显示，目前国内主要港口棕油库存总量约66万吨，较前一周增加2.5万吨，连续第7周环比上升，目前已攀升至2010年7月底以来最高水平，远高于去年同期36万吨的库存水平。其中，广州港库存约25.5万吨，天津港库存约16.5万吨，华东港口库存接近18万吨。

中国装运棕榈油步伐仍然较快，2011年12月份和今年1月份棕榈油(含硬脂)到货量合计110万吨左右，月均55万吨，高于2011年1-11 月份月均48万吨的进口量。由于下游厂商采购棕榈油意愿不高，未来几周港口棕榈油库存有望继续增加。

国际市场棕榈油基本面有改善迹象，主要表现为出口高于预期，产量继续下降。船运调查机构数据，2011年12月份马来西亚出口棕榈油149万吨，虽然环比下降了3%，但高于市场预估的140万吨水平。受降雨影响，2011年12月份马来西亚棕榈油产量预计比11月份下降8%左右，市场预估12月末棕榈油库存可能下降5%。

国际市场对南美及东南亚天气仍感到担忧，棕榈油价格可能进一步反弹。当前国内现货价格与进口成本严重倒挂，国内价格存在低估，但棕榈油库存充足，需求处于低谷，价格的推动力量来自国际市场，更多表现为被动上涨。