自欧元问世以来最不成功的德国债券拍卖，加剧了有关欧元区债务危机已影响到德国的担心。德国是欧洲最大的经济体，也是欧元生存的关键。

此次德国债券拍卖仅完成了三分之二的筹资目标。由于担心欧洲货币联盟项目可能因市场人气日益恶化和欧元区庞大的公共债务而崩溃，投资者和银行回避了此次拍卖。

此前在债券市场动荡期间表现相对坚挺的欧元，昨日兑美元汇率创下今年最大的单日跌幅，同时欧元区各国国债遭到全面抛售。

主管此次拍卖的德国国债机构发言人表示：“我们没有看到表明投资者丧失对德国国债兴趣的任何迹象……我们不应过度解读今日的结果。”

一些市场参与者表示，德国国债收益率低可能让部分买家却步。此次拍卖的平均收益率为1.98%，创出历史最低水平。投资者最近卖出了欧元区外围国家国债，转而大量买入德国国债。

但是，随着恐惧心理席卷所有交易场所，德国国债开始表现得像一种风险资产，其收益率（与价格走势相反）基本上与法国、意大利、西班牙和比利时国债的收益率一样上升。但德国短期国债收益率进入负值区域，表明德国国债仍被某些人视为避险投资。

欧洲央行(ECB)政策制定者、奥地利央行行长爱华德•诺沃特尼(Ewald Nowotny)表示，此次德国国债拍卖是一个“令人警惕的信号”，同时投资者、交易员和策略师警告称，这可能证明是一个转折点。交易商间经纪公司毅联汇业(ICAP)的经济学家唐•史密斯(Don Smith)表示：“这只是一次拍卖，但市场中许多人越来越觉得，这场危机正向欧元区解体的方向发展。”

在布鲁塞尔，欧盟委员会(European Commission)主席若泽•曼努埃尔•巴罗佐(José Manuel Barroso)警告称，不推动更紧密的经济一体化，欧元将“很难或不可能”持续下去。

他提出了相关计划，拟遏制欧元区各国政府财政支出过度，并发行欧元区共同债券以取代各国国债。他的提议将让欧盟获得新的权力，可在各国预算公布之前予以评估和反对。但德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)形容欧元区共同债券计划“极不适当”，而且在当前危机期间“令人不安”。