香港万得通讯社报道，银监会办公厅近日下发2014年99号文，其中提到，信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。对已开展的非标准化理财资金池业务，要查明情况，摸清底数，形成整改方案，于2014年6月30日前报送监管机构。各信托公司要结合自身实际，循序渐进、积极稳妥推进资金池业务清理工作。各银监局要加强监督指导，避免因“一刀切”引发流动性风险。

中航信托总裁姚江涛曾估算称，目前业内评估非标准化理财资金池的规模大概在2000亿元左右。信托公司近几年来，被誉为创新业务的资金池业务发展迅速，业内人士坦言，该业务确实起到了增加用户粘性、降低资金成本甚至消化一定不良资产的作用；但另一方面，因为投资标的不清造成的信披不充分，以及对流动性风险的担忧，是监管层叫停非标业务的初衷。

事实上，也正是因为非标资金池业务能够消化一部分延期、高危险性产品，当其受到市场资金流动性紧张的局面时，潜在的风险也较难控制。在去年6月“钱荒”风波中，资金池信托层传出“爆仓”的消息，对于资金池信托来讲，流动性管理是重中之重。资金池业务具有规模大，期限错配，流动性调整需求等特点，再加上非标资金池业务目前存在的信托产品信息披露不充分、信托公司主动管理能力有限，以及以短博长带来的错配风险，非标资金池业务一直是监管层敏感的业务。华北一家信托副总认为，从监管的角度来看，资金池业务信披不完善，而其期限错配的原理，容易带来流动性风险。在极端情况下，比如短期资金兑付政策出现变化，下一期无法募集到相应资金，那么原有项目就无法完成兑付，这将引发系统性的风险。

而对于信托的“刚性兑付”问题，文件指出，信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定，当信托公司出现流动性风险时，给予必要的流动性支持。信托公司经营损失侵蚀资本的，应在净资本中全额扣减，并相应压缩业务规模，或由股东及时补充资本。信托公司违反审慎经营规则、严重危及公司稳健运行、损害投资人合法权益的，监管机构要区别情况，依法采取责令控股股东转让股权或限制有关股东权利等监管措施。

2014年，信托产品将迎来集中到期。其中，房地产信托能否到期完全兑付成为目前市场的焦点话题。根据华宝证券的不完全统计，2014年全年将有2467只集合信托产品到期，到期规模达4555亿元。其中，房地产信托到期数量为452只，到期规模为1316亿元。

德意志银行发布的研究结果显示，资产质量风险应该仅限于集合信托产品，总规模2.7万亿人民币，占2013年整个信托市场规模的24.7%。即便考虑最极端情形，自下而上的分析也显示存在风险的资产不到1320亿美元，即潜在违约率为4.9%。

一位资深信托人士称，当前信用风险的戳破容易带来系统性风险，监管层对其也较为谨慎。就今年而言，信托到期量较大，总体风险可控，但不排除个别民营控股的信托出现实质信用事件的可能性。而此次银监会发文，除了指出信托公司股东的流动性支持义务外，在风险处置的问题强调上市场化原则，即按照“一项目一对策”和市场化处置原则，探索抵押物处置、债务重组、外部接盘等审慎稳妥的市场化处置方式。同时，充分运用向担保人追偿、寻求司法解决等手段保护投资人合法权益。